Вернуться назад
1. Что это, для чего это, правовое регулирование:
- понятие – признаки или особенности;
- структура и содержание;
- виды и критерии деления на виды;
- функции и цели – для чего нужно явление;
- как используется в сферах общественной жизни: (1) экономической, (2) социальной, (3) духовно-культурной и (4) политической;
- правовое регулирование в РФ
Финансовый рынок -- это пространство, на котором складываются экономические отношения, связанные с (1) кредитованием и эмиссией денежных средств; (2) страховыми услугами; (3) обменом валютой; (4) денежными переводами; (5) торговлей драгоценными металлами (золото, серебро) и (6) торговлей ценными бумагами и нетоварными активами (опционами, фьючерсами, криптовалютами). По сути, финансовый рынок включает в себя рынок кредитования и страховых услуг, валютный рынок, рынок драгоценных металлов и фондовой рынок (в том числе рынок ценных бумаг). Субъектами финансового рынка являются специальные государственные органы – в России: Банк России или ЦБ РФ, Министерство финансов РФ, профессиональные участники – юридические лица (банки, биржи, фонды, брокеры, дилеры, регистраторы и депозитарии) и физические лица (квалифицированные инвесторы).
Формирование рынка кредитования является основной задачей банковской системы. Банки – «кровеносная система» экономики, посредством которой денежные средства доводятся до производителя и до потребителя. Именно банки обеспечивают распределение денег в экономике для связывания ресурсов и проведение расчетов по сделкам. Для создания в России эффективной системы кредитования Банку России следует выдавать кредиты на рефинансирование коммерческих банков не до их предоставления конечным заемщикам, а после. В этом случае, чтобы получить кредит в Банке России, коммерческий банк должен будет вначале предоставить кредит предприятию, что создаст конкуренцию между банками в борьбе за клиентов.
Рынок страхования формируется услугами страховых компаний: страхование рисков физических лиц, предпринимателей и компаний. Рынок страхование важен не только сам по себе, но он оказывает существеннее влияние на лизинговые поставки морских и воздушных судов, а также на грузовые перевозки. Так, грузовые перевозки многих российских морских судов были застрахованы структурами английского страхового рынка «Лондонский Ллойд». После начала СВО эти структуры отказались в продлении страхования, что, по сути, приостановило перевозки российских грузов. Для возобновления перевозок в экстренном порядке были созданы российские альтернативные страховые компании, которые предоставили необходимые страховки.
Валютный рынок представляет собой оборот как внутренней, так и внешней, иностранной валюты – например, долларов США, евро, юаней. На практике в России оборот иностранной валюты должен быть ограничен – как минимум, должна активно вводиться обязательная продажа экспортерами валютной выручки, а также должен быть ограничен вывод валюты из России. Это делается для стабильности курса рубля, развития промышленности и, в итоге, экономического роста. Так, специальное регулирование, то есть валютный контроль в России, должен применяться в полном объеме в соответствии с ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Рынок денежных переводов в России обеспечивается, прежде всего банками, некоторыми платежными сервисами, а также российской платёжной системой «МИР». Также в настоящий момент происходит тренд осуществления международных расчетов в национальных валютах и уменьшение доли расчетов в резервных валютах. Создаются региональные резервные валюты в рамках макрорегионов, типа, валюты стран БРИКС. Важно, что многие международные расчеты уже идут не в рамках системы переводов SWIFT, а в рамках российской СПФС или китайской CIPS. Также цифровые валюты на основе децентрализованных реестров блокчейн, распределенных между пользователями, все чаще рассматривается как средства осуществления международных расчетов.
На рынке драгоценных металлов действуют как физические лица, так и организации. Инвесторы могут приобретать драгоценные металлы в виде слитков, монет, ювелирных изделий или через инвестиции в фонды, связанные с драгоценными металлами. В настоящий момент цена на золото во многом определяется котировками на Лондонской бирже металлов (LME). В контексте того, что страны БРИКС в настоящий момент владеют существенно большим запасом золото, чем страны Запада, это ставит вопрос о необходимости создания аналогичной биржи, как минимум, в странах БРИКС.
Наконец, фондовый рынок можно разделить на (1) рынок организованной публичной торговли и (2) рынок частной торговли. На практике именно рынок организованной публичной торговли непосредственно ассоциируется с фондовым рынком. Торговля ценными бумагами и иными финансовыми инструментами на публичном рынке ведется через фондовые биржи – Московская фондовая биржа, СПБ биржа, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Гонконгская фондовая биржа (HKEX). Они разрабатывают правила торговли и гарантируют исполнение сделок.
Фондовые биржи, по сути, являются основным, но не единственным, механизмом функционирования публичного фондового рынка. Они организует торговлю ценными бумагами и контролируют участников торгов. Порядок и законность в работе бирж контролируют государственные регуляторы. Регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации. Так, в России мегарегулятором, контролирующим всю деятельность финансового рынка, является Банка России.
Назначение финансового рынка заключается в упрощенном доступе к инвестициям, в доступной системе платежей, в стабильном курсе национальной валюты, что прямо возложено в качестве обязанности на Банк России – статьей 75* Конституции РФ. Отдельным важным назначением финансового рынка является кредитование промышленности банками, что является важнейшим механизмом финансирования промышленной и потребительской инфраструктуры. В итоге, именно повышение благосостояния населения в экономической сфере должно быть основным назначением финансового рынка, а не сдерживание инфляции и «стерилизация» излишней денежной массы.
Правовое регулирование российского финансового рынка осуществляется, прежде всего, Конституцией РФ, ФЗ «О Центральном Банке РФ», ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и ФЗ «Об организации страхового дела в РФ». Существует также утвержденная Правительством РФ «Стратегия развития финансового рынка до 2030 года». Наконец, административные нарушения и составы преступлений предусмотрены соответственно КоАП РФ и УК РФ.
Формирование рынка кредитования является основной задачей банковской системы. Банки – «кровеносная система» экономики, посредством которой денежные средства доводятся до производителя и до потребителя. Именно банки обеспечивают распределение денег в экономике для связывания ресурсов и проведение расчетов по сделкам. Для создания в России эффективной системы кредитования Банку России следует выдавать кредиты на рефинансирование коммерческих банков не до их предоставления конечным заемщикам, а после. В этом случае, чтобы получить кредит в Банке России, коммерческий банк должен будет вначале предоставить кредит предприятию, что создаст конкуренцию между банками в борьбе за клиентов.
Рынок страхования формируется услугами страховых компаний: страхование рисков физических лиц, предпринимателей и компаний. Рынок страхование важен не только сам по себе, но он оказывает существеннее влияние на лизинговые поставки морских и воздушных судов, а также на грузовые перевозки. Так, грузовые перевозки многих российских морских судов были застрахованы структурами английского страхового рынка «Лондонский Ллойд». После начала СВО эти структуры отказались в продлении страхования, что, по сути, приостановило перевозки российских грузов. Для возобновления перевозок в экстренном порядке были созданы российские альтернативные страховые компании, которые предоставили необходимые страховки.
Валютный рынок представляет собой оборот как внутренней, так и внешней, иностранной валюты – например, долларов США, евро, юаней. На практике в России оборот иностранной валюты должен быть ограничен – как минимум, должна активно вводиться обязательная продажа экспортерами валютной выручки, а также должен быть ограничен вывод валюты из России. Это делается для стабильности курса рубля, развития промышленности и, в итоге, экономического роста. Так, специальное регулирование, то есть валютный контроль в России, должен применяться в полном объеме в соответствии с ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
Рынок денежных переводов в России обеспечивается, прежде всего банками, некоторыми платежными сервисами, а также российской платёжной системой «МИР». Также в настоящий момент происходит тренд осуществления международных расчетов в национальных валютах и уменьшение доли расчетов в резервных валютах. Создаются региональные резервные валюты в рамках макрорегионов, типа, валюты стран БРИКС. Важно, что многие международные расчеты уже идут не в рамках системы переводов SWIFT, а в рамках российской СПФС или китайской CIPS. Также цифровые валюты на основе децентрализованных реестров блокчейн, распределенных между пользователями, все чаще рассматривается как средства осуществления международных расчетов.
На рынке драгоценных металлов действуют как физические лица, так и организации. Инвесторы могут приобретать драгоценные металлы в виде слитков, монет, ювелирных изделий или через инвестиции в фонды, связанные с драгоценными металлами. В настоящий момент цена на золото во многом определяется котировками на Лондонской бирже металлов (LME). В контексте того, что страны БРИКС в настоящий момент владеют существенно большим запасом золото, чем страны Запада, это ставит вопрос о необходимости создания аналогичной биржи, как минимум, в странах БРИКС.
Наконец, фондовый рынок можно разделить на (1) рынок организованной публичной торговли и (2) рынок частной торговли. На практике именно рынок организованной публичной торговли непосредственно ассоциируется с фондовым рынком. Торговля ценными бумагами и иными финансовыми инструментами на публичном рынке ведется через фондовые биржи – Московская фондовая биржа, СПБ биржа, Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), Гонконгская фондовая биржа (HKEX). Они разрабатывают правила торговли и гарантируют исполнение сделок.
Фондовые биржи, по сути, являются основным, но не единственным, механизмом функционирования публичного фондового рынка. Они организует торговлю ценными бумагами и контролируют участников торгов. Порядок и законность в работе бирж контролируют государственные регуляторы. Регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации. Так, в России мегарегулятором, контролирующим всю деятельность финансового рынка, является Банка России.
Назначение финансового рынка заключается в упрощенном доступе к инвестициям, в доступной системе платежей, в стабильном курсе национальной валюты, что прямо возложено в качестве обязанности на Банк России – статьей 75* Конституции РФ. Отдельным важным назначением финансового рынка является кредитование промышленности банками, что является важнейшим механизмом финансирования промышленной и потребительской инфраструктуры. В итоге, именно повышение благосостояния населения в экономической сфере должно быть основным назначением финансового рынка, а не сдерживание инфляции и «стерилизация» излишней денежной массы.
Правовое регулирование российского финансового рынка осуществляется, прежде всего, Конституцией РФ, ФЗ «О Центральном Банке РФ», ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и ФЗ «Об организации страхового дела в РФ». Существует также утвержденная Правительством РФ «Стратегия развития финансового рынка до 2030 года». Наконец, административные нарушения и составы преступлений предусмотрены соответственно КоАП РФ и УК РФ.
2. Вывод – актуальность в России:
повышение благосостояния общества в каждой сфере:
- экономической,
- социальной,
- духовно-культурной,
- политической
Я считаю, что для повышения благосостояния российского общества в экономической сфере важно создавать суверенный, независимый, особенно от недружественных стран, финансовый рынок. Об этом говорят А. Силуанов (министр финансов), Э. Набиуллина (глава Банка России) и М. Орешкин (помощник Президента РФ). Мне представляется, что в настоящий момент суверенизация российского финансового рынка во многом связана с построением эффективной системы международных расчетов (в том числе цифровыми валютами), независимой от инфраструктуры недружественных стран.
Полагаю, что исключительно рыночные, либеральные подходы к управлению финансовым рынком РФ – без использования механизмов валютного контроля (без обязательной продажи валютной выручки экспортерами, без ограничений на вывод капитала из страны) и контроля за манипуляциями со стороны банков приводит к сжиманию инвестиций в новые промышленные мощности. Полагаю, что нужно ввести существенные ограничения для коммерческих банков и компаний по приобретению ценных бумаг иных инструментов, то есть по спекулятивным операциям. Необходимо вести налог на сами операции на рынке ценных бумаг, чтобы спекуляции стали невыгодными. Также необходимо создать внутренний рынок облигаций крупных компаний с государственным обеспечением под инфраструктурные проекты, которые было бы выгодно приобретать физическим лицам, а их деньги использовать для создания промышленной и потребительской инфраструктуры.
Я также считаю, что Банк России явно не справляется с многочисленными функциями: регулированием банковской системы, управлением денежно-кредитной политикой, контролем за спекуляциями и манипуляциями на фондовом и валютном рынках. Дело в том, что у Банка России возникают внутренние конфликты – фактически одни департаменты Банка России (которые надзирают за манипуляциями) должны наблюдать за другими департаментами (которые разрешают спекуляции и манипуляции). Это приводит к неэффективной работе Банка России, в частности, к девальвации рубля из-за отсутствия надлежащего контроля операций по валютным свопам. В итоге, очевидным решением должна стать подотчетность Банка России Правительству РФ и уменьшение полномочий Банка России.
Полагаю, что исключительно рыночные, либеральные подходы к управлению финансовым рынком РФ – без использования механизмов валютного контроля (без обязательной продажи валютной выручки экспортерами, без ограничений на вывод капитала из страны) и контроля за манипуляциями со стороны банков приводит к сжиманию инвестиций в новые промышленные мощности. Полагаю, что нужно ввести существенные ограничения для коммерческих банков и компаний по приобретению ценных бумаг иных инструментов, то есть по спекулятивным операциям. Необходимо вести налог на сами операции на рынке ценных бумаг, чтобы спекуляции стали невыгодными. Также необходимо создать внутренний рынок облигаций крупных компаний с государственным обеспечением под инфраструктурные проекты, которые было бы выгодно приобретать физическим лицам, а их деньги использовать для создания промышленной и потребительской инфраструктуры.
Я также считаю, что Банк России явно не справляется с многочисленными функциями: регулированием банковской системы, управлением денежно-кредитной политикой, контролем за спекуляциями и манипуляциями на фондовом и валютном рынках. Дело в том, что у Банка России возникают внутренние конфликты – фактически одни департаменты Банка России (которые надзирают за манипуляциями) должны наблюдать за другими департаментами (которые разрешают спекуляции и манипуляции). Это приводит к неэффективной работе Банка России, в частности, к девальвации рубля из-за отсутствия надлежащего контроля операций по валютным свопам. В итоге, очевидным решением должна стать подотчетность Банка России Правительству РФ и уменьшение полномочий Банка России.
3. Примеры из практики
На практике российские экспортеры, получающие валютную выручку, берут в банках кредиты в рублях и заключают с банками валютные своп-контракты. Затем придерживают полученную валюту, то есть не продают ее за рубли на внутреннем валютном рынке. В итоге, курс рубля по отношению к иностранной валюте уменьшается, то есть курс рубля девальвируется. В указанной схеме происходит обогащение экспортеров из-за девальвации рубля, за счет уменьшения стоимости труда. Это становится возможным из-за отсутствия действенного контроля со стороны Банка России за выводом капитала и манипуляциями на рынке.
4. С чем не путать
Финансовый рынок отличается от товарного рынка, рынка труда и рынка знаний. Так, если предметом финансового рынка является финансовая услуга или финансовый инструмент, то предметом товарного рынка традиционного является определенный товары – кофе, соки, газ, нефть. Предметом рынка труда, в свою очередь, является непосредственно труд работников определенной профессии и квалификации, а предметом рынка знаний – инновации, результаты интеллектуальной деятельности.
5. С чем не путать
Финансовый рынок, в том числе рынок ценных бумаг в России начал возрождаться после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Однако махинации с приватизацией в 1993–1994 годах, неразвитость инструментов финансового рынка, отсутствие необходимых накоплений населения, не позволял рынку развиваться. Существенный рост финансового рынка в России был связан с либерализацией законодательства о валютном регулировании в начале 2000 годов. В настоящий момент из-за санкционных ограничений финансовый рынок в России развивается только в рамках стран «дружественных юрисдикций».
Видео-разбор эссе: https://rutube.ru/video/65f003b23c9005fbcfba415e639ba98f/
Ссылка на фонд «Мы едины»: https://bf-myediny.ru/
Написанные эссе к ДВИ прошлых лет: https://disk.yandex.ru/d/U2boqlWVVXi_Ew
Пособие к ДВИ: https://disk.yandex.ru/d/YnxTPDThcE6HQQ
Пособия к эссе: https://disk.yandex.ru/d/6bPWEV1eDSAFdg
Плейлисты (1) видео-занятий подготовки к ДВИ и (2) видео-разборов эссе: https://rutube.ru/channel/24027290/playlists/
Ссылка на фонд «Мы едины»: https://bf-myediny.ru/
Написанные эссе к ДВИ прошлых лет: https://disk.yandex.ru/d/U2boqlWVVXi_Ew
Пособие к ДВИ: https://disk.yandex.ru/d/YnxTPDThcE6HQQ
Пособия к эссе: https://disk.yandex.ru/d/6bPWEV1eDSAFdg
Плейлисты (1) видео-занятий подготовки к ДВИ и (2) видео-разборов эссе: https://rutube.ru/channel/24027290/playlists/
